衛(wèi)哲說他想成為一個老師。他位于浦東的辦公室里擺放了兩件物品:上海大商學院贈送的教師銘牌,；封在玻璃器皿中的一元紙幣——衛(wèi)哲為母校上海外國語大學授課所得的“年薪”。

他想“總結(jié)自己的經(jīng)歷,，甚至是錯誤,，去幫助別的企業(yè)成功”。 而最終選擇成為一個投資人,，是因為“要真正地影響別人,，最好的方式還是你帶著錢投資他”。

2011年4月,，衛(wèi)哲組建了名為嘉御的私募基金,，將德同資本的前合伙人朱大銘拉來一起創(chuàng)業(yè)。現(xiàn)在,，嘉御基金（以下簡稱嘉御）的6名合伙人分別來自于世界500強和投資公司,，其中有三位出身阿里。

這家基金公司一直在交出漂亮的成績單——一期投資了12個項目,，其中4個已經(jīng)退出,，包括500彩票網(wǎng)、PPS和91助手,，前者于2013年底赴美上市,，后兩家則被百度重金收購。嘉御基金的二期募資在4個月中有超過12億美金的資本愿意交給他們打理,。

“我可以很負責任地說2010年以后組建的基金,，我們是全亞洲第一名。”衛(wèi)哲說,。

“我們投的企業(yè)絕對是行業(yè)第一位,，至少是規(guī)模大幅領(lǐng)先的行業(yè)內(nèi)第二名。在我們的第一期投資中即便是互聯(lián)網(wǎng)公司都必須保證現(xiàn)金流為正,，二期我們也只是將此標準拓寬為用戶數(shù)絕對第一,，并且看到有商業(yè)化的前景我們才投資。”他這樣總結(jié)自己的投資標準,。

高的投資標準為嘉御遴選出優(yōu)秀企業(yè),，但同時也為衛(wèi)哲提出了一個難題：業(yè)內(nèi)第一、現(xiàn)金流為正的企業(yè)并不缺少投資人的追捧,，一些公司本身就不缺錢,，別人為什么接受他的投資,？

雷鋒

“我將嘉御基金比喻為收紅包的雷鋒。”衛(wèi)哲對記者說,。

這一說法源于嘉御個性化的投資模式,，在投資前嘉御會提前為被投資企業(yè)提供免費的咨詢服務(wù)，幫助企業(yè)突破天花板或者開辟新的業(yè)務(wù)渠道,。在這之后,，他們才會要求投資入股。“我們的投資機會都是自己創(chuàng)造出來的,，我們一期投資的12家企業(yè)中有8家都是不缺錢的公司,。”

“你可以將我們看作是貝恩咨詢和貝恩投資的聯(lián)合體。”衛(wèi)哲說嘉御基金的這種模式在國內(nèi)還是首創(chuàng),。一些企業(yè)看到嘉御能帶來的幫助和收益,，才接受嘉御的投資。

關(guān)勇就是被該模式吸引的企業(yè)主,。2012年9月,，關(guān)勇成立了易點時空網(wǎng)絡(luò)有限公司，主打“汽車垂直類App”設(shè)計,。兩個月后他們推出了違章查詢軟件“車輪查違章”,，一年后該軟件的安裝量達8000萬次。

按照關(guān)勇的計劃,，從“查違章”這樣的工具類軟件入手,，他還可以逐步推出“車輪汽車社區(qū)”和“車輪服務(wù)平臺”，他認為集合了工具,、社交,、服務(wù)三個平臺于一身的“車輪系前途不可估量”。

2014年6月,，關(guān)勇出現(xiàn)在衛(wèi)哲的辦公室,。關(guān)勇說這兩個月內(nèi)嘉御基金的合伙人和投資經(jīng)理都“對車輪表現(xiàn)出極大的投資意向”。但他的“車輪系”當時并不缺錢,，2014年1月他們剛經(jīng)歷了A輪融資,，照計劃，B輪融資的時間應(yīng)該是2014年底,。

“最終我們單獨為嘉御開了A+輪的融資,，并且給了他們一個優(yōu)惠價。”關(guān)勇說,，給嘉御這樣的機會,，是因為覺得嘉御能在很多地方幫到自己。

幫助體現(xiàn)在很多方面,，小到衛(wèi)哲通過人脈幫他們對接了合作企業(yè)——嘉御曾幫關(guān)勇介紹中石化的高層來對接業(yè)務(wù),；大到影響車輪的創(chuàng)業(yè)方向,。在車輪還沒有和嘉御簽訂合作協(xié)議的時候，衛(wèi)哲就為車輪量身定制了一個新項目,。讓“車輪”從工具類App逐步延伸到“個性化車險App”,。

直到今天，關(guān)勇仍然認為這是一個“大膽且聰明的嘗試”,。“個性化車險App”主要是為用戶提供自由購買車險的服務(wù)——傳統(tǒng)的車險以“年”為單位來購買,，而在該App中，車主購買車險的時長可以精確到“日”,。

關(guān)勇馬上明白這將是一個千億級的市場,。“最重要的是當時市場上還沒有類似的產(chǎn)品，嘉御又能幫我們對接保險公司……以這樣的先發(fā)優(yōu)勢搶占市場,，快速擴張成一個橫跨車市和保險市場的App,，前景太誘人,。”回憶起這個計劃,，關(guān)勇難掩興奮。

但最終這個項目因為關(guān)勇團隊方面的問題夭折了,。關(guān)勇發(fā)現(xiàn)一旦啟動“每日車險”的項目,，團隊精力將完全轉(zhuǎn)移到新事業(yè)上來，此前計劃的“車輪社區(qū)”和“車輪服務(wù)平臺”將無法繼續(xù),。“我們權(quán)衡再三還是決定放棄這個項目,。”

他不知該怎么去和衛(wèi)哲解釋這個事兒，“需要委婉的表達,，讓他不會覺得自己的好意被辜負”,。

出乎關(guān)勇的意外，衛(wèi)哲對此表現(xiàn)得相當豁達,。“他表示自己只是一個建議者,，完全尊重我們的意見。”這給關(guān)勇留下了極為深刻的印象,。

“那時候我們還沒有正式合作,，衛(wèi)哲就這樣積極地幫助我們，為我們站臺,，在各種場合幫我們推介,，很讓人感動。”關(guān)勇形容嘉御基金是那種“幫忙卻不添亂的投資者”,。

衛(wèi)哲的勞動沒有白白付出,，2014年6月份，關(guān)勇和嘉御簽訂了合作協(xié)議,，“在A輪價格上又給嘉御打了折扣”,。6個月后,，車輪成功舉行了B輪融資，在這一輪嘉御跟投,，但他們此前持有的股份價值已經(jīng)翻了4倍,。

現(xiàn)在嘉御是除創(chuàng)始人之外持有車輪股份最多的投資人。關(guān)勇對這個結(jié)構(gòu)感到滿意,。他形容衛(wèi)哲是“他是我見過的最聰明的人,，不是那種靈光一現(xiàn)的小聰明，是有非常密集的各種新奇的想法,。”

向記者表達類似評語的還有如家酒店集團總裁孫堅——衛(wèi)哲在百安居時的前同事,。

孫堅和衛(wèi)哲同在2000年入職百安居，兩人都是副總,，孫負責市場,，衛(wèi)負責財務(wù)。兩年后CFO衛(wèi)哲升職成為百安居中國CEO,，兩人的關(guān)系由平級轉(zhuǎn)為上下級,，也正是這次升遷讓32歲的衛(wèi)哲成為世界500強中最年輕的中國總裁，他的名字第一次被公眾知曉,。

“我承認他的能力比我強,，我服他。” 孫堅說,。他告訴我們?nèi)绻�想考驗一個人能力高低,，就讓他去總結(jié)一場會議，“會議總結(jié)者需要豐富的知識儲備,、快速的反應(yīng)能力,、非常強的邏輯思維能力，能在極短的時間內(nèi)抓住許多問題的關(guān)鍵點,，能做到這一步的人并不多,，衛(wèi)哲就是其中之一。”

現(xiàn)在,，當年的明星CEO將他的才能運用到新的投資事業(yè)中,。“中國很早就告別了資本短缺時代，特別是過去的五年,，優(yōu)秀企業(yè)是不差錢的,。他們?nèi)狈δ軒椭�他們運營的團隊。”衛(wèi)哲說,。

他已經(jīng)將嘉御基金定位為一個“運營驅(qū)動基金,，而非財務(wù)驅(qū)動基金”。

不作為

3月的最后一個周末，衛(wèi)哲出現(xiàn)在上海諾亞財富財智灣區(qū)論壇現(xiàn)場,。在回答主持人提出的“當前投資人面臨何種挑戰(zhàn),？”的問題時，他立馬為“互聯(lián)網(wǎng)+”概念潑了一盆冷水,。

“我認為當前在互聯(lián)網(wǎng)或者‘互聯(lián)網(wǎng)+’行業(yè)中存在巨大的估值泡沫,，我們寧可被董事指責不作為，也不能貿(mào)然地跳進這個泡沫中去冒險,。與此相反我認為投資人應(yīng)該多去尋找一些與‘互聯(lián)網(wǎng)-’相關(guān)的公司……這種公司的出現(xiàn)對于這個行業(yè)來說是一個減法,，但對于公司和投資者而言是一個加法。”這段發(fā)言引來臺下的一片掌聲,。

在嘉御的投資過程中,，衛(wèi)哲除了以“主動創(chuàng)造投資機會”方式來獲取收益外，也會用簡單的加減法來規(guī)避風險,，像“收紅包的雷鋒”一樣,，他為這種規(guī)避風險的方法起了個優(yōu)雅的名字——“積極的不作為”。

“積極的不作為不是說讓團隊去休假游玩,，而是認真的對待市場上的每一個項目,，也認真的幫助每一家企業(yè)，但在投資方面我們會異常的謹慎,。”

衛(wèi)哲說,，當前嘉御基金的投資方向僅有四個行業(yè)——互聯(lián)網(wǎng),、電子商務(wù),、可通過電子商務(wù)提升的消費零售、可被IT和互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)改造的B2B服務(wù),。

但嘉御一期投資的12個項目,，沒有一家是電商公司。“大家都認為阿里系出來的一定會投電商,，但我們一個電商公司都沒有碰,。”

那時是正值凡客赴美上市的前夜，凡客估值高達30億美金,，陳年意氣風發(fā)對媒體喊出“收購LV”的口號,；同一時間地處南粵定位為“全球女性時尚網(wǎng)購平臺”的夢芭莎也拿到了第三輪6000萬的融資。

事后證明,，這兩家公司都未能如愿登陸資本市場,。相反，高速擴張為這兩家公司帶來了噩夢,，凡客花了兩年時間來清理庫存,；夢芭莎則在2014年以2000萬美金的價格賣給了美國衣路集團。

“當時如日中天的B2C電商,，現(xiàn)在都沒了,，我們也成功的讓這波泡沫離我們而去,。”衛(wèi)哲說。

事實上,，嘉御一期投資的項目集中在無線互聯(lián)網(wǎng)（91無線）,、影音視頻（PPS），甚至是傳統(tǒng)行業(yè)（金夫人婚紗）,。91無線在2013年后賣出了中國互聯(lián)網(wǎng)最高的并購價格,。

“市場好的時候，是我們賣公司最好的時候,，我們四個退出項目全是互聯(lián)網(wǎng)公司,，91無線，PPS,，五百萬彩票網(wǎng),，好耶。”衛(wèi)哲說,。

現(xiàn)在,，當眾多投資者都在追捧移動互聯(lián)網(wǎng)公司的時候衛(wèi)哲反而開始布局B2C電商，“大浪淘沙之后,，依舊能浮出水面的公司我們就可以投,。”他在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里踐行著最古老的“人棄我取，人取我予”的經(jīng)商格言,。

采訪中衛(wèi)哲幾次談到“價值觀”,，“開放，透明,，分享,，責任是嘉御基金堅持的四大價值觀。”

這類耳熟能詳?shù)乃慕M詞語同樣是阿里堅持的商業(yè)理念,。

四年前,，衛(wèi)哲在阿里巴巴遭遇了職場“意外”。2011年,，阿里巴巴B2B公司經(jīng)自查后認定B2B平臺內(nèi)1107名“中國供應(yīng)商”涉嫌欺詐,，隨后阿里宣布時任該公司CEO的衛(wèi)哲為此事引咎辭職。媒體用“馬云殺衛(wèi)哲”的標題來形容事件的突然和慘烈,。

5年后,，坐在這間可以鳥瞰整個上海世紀公園的辦公室里，衛(wèi)哲否認了這個說法,。

“恰恰相反,，我認為我在阿里巴巴的辭職行為是我人生中最閃光的時刻。我一輩子能有機會站出來對一件事情承擔責任，總比當縮頭烏龜被別人指著鼻子罵要好吧,！”他認為辭職事件中壓力最大的人是馬云而不是自己,。

但離開阿里后，衛(wèi)哲在商業(yè)上顯得更加謹慎,。這從嘉御的官方網(wǎng)站上就可以看出痕跡——嘉御將“價值觀和文化”寫入公司簡介之中�,，F(xiàn)在，這種深談“價值觀”的舉措在投資公司中很少見到,，甚至馬云擔任創(chuàng)始人的“嫡親的投資基金”——云峰基金也未曾如此“上綱上線”,。

“我肯定相信這四句話（開放，透明,，分享,，責任），相信阿里巴巴的價值觀體系和文化體系,，不相信我干嘛要拿來用,？我要討好誰？我不需要討好任何人,。”衛(wèi)哲說,。

他承認自己在阿里犯了“放松價值觀督導(dǎo)”的錯誤，所以他要在嘉御基金的管理中“補回來”,。“我對我們公司的價值觀甚至是投資公司的價值觀都非�,？粗兀�甚至因為這樣的原因我還會拒絕投資某些企業(yè),。”衛(wèi)哲總結(jié),。他說在阿里的經(jīng)歷重塑了他，“這是一個長腦子的地方,。”

談移動互聯(lián)投資標準：

衛(wèi)哲：我們判斷一個移動互聯(lián)網(wǎng)項目依照兩個標準：1.該項目是否基于移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生了新的尋求,。2.是否釋放或者優(yōu)化了限制資源的配置,。比如美圖秀秀解決了通過手機攝像頭拍攝后,，立即對照片進行美化的需求。對移動互聯(lián)項目,，我們將通過上面兩點來判斷其是否為用戶創(chuàng)造了新的價值,。

談O2O投資標準：

衛(wèi)哲：大多數(shù)所謂O2O商業(yè)模式只是停留在概念層面，真正的O2O必須解決兩個問題：對外,，提升消費者的用戶體驗為其創(chuàng)造新的價值,；對內(nèi),，改善企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營效率，對企業(yè)自身產(chǎn)生價值,。